通讯！AI主线转向量增逻辑 小盘科技迎反弹窗口

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CFi.CN讯：数据显示，本周全A日均成交19804亿元，量能环比下降；创业板指跌3.42%，而国证2000领涨，小盘风格显著占优。AI板块出现结构性分化，存储、光纤等“涨价”品种反弹乏力，但国产算力、PCB、光通信等“量增”环节开始活跃，部分二三线科技股已创出新高。

近期机构研报指出，当前市场处于科技M顶阶段，主线切换核心不在跌幅大小，而在产业景气能否跨期验证。研报认为，AI定价重心正从上游材料涨价逻辑，转向中游硬件放量逻辑，国产替代加速背景下，算力基建链的订单可见度和交付节奏更受资金关注。

研报指出，K型分化未收敛 美债利率下行组合下，科技股估值空间打开，但弹性更多来自小微盘和二线品种。政策端房地产供给侧改革落地，虽不直接拉动经济快速收敛分化，但缓解了系统性信用风险，为科技主线延续提供稳定环境。

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